​Nel loro studio, Kahneman e Killingsworth hanno intervistato 33.391 adulti di età compresa tra i 18 e i 65 anni che vivono negli Stati Uniti, sono impiegati e dichiarano un reddito familiare di almeno $ 10.000 all'anno. Gli autori hanno affermato di non disporre di dati sostanziali per coloro che guadagnano oltre $ 500.000.
Per misurare la loro felicità, ai partecipanti è stato chiesto di riferire sui loro sentimenti a intervalli casuali durante il giorno tramite un'app per smartphone sviluppata da Killingsworth chiamata “Track Your Happiness”. Killingsworth ha affermato che i dati provenivano da "notifiche ripetute ai partecipanti in momenti casuali durante la giornata e domande relative al quanto fossero felici in quel momento, in tempo reale". In particolare, è stato chiesto loro "Come ti senti in questo momento?" su una scala che va da "molto male" a "molto bene".
Lo studio ha raggiunto due grandi conclusioni: in primo luogo, che "la felicità continua ad aumentare con il reddito anche nella fascia alta dei redditi" per la maggior parte delle persone, dimostrando che per molti di noi, in media, avere più soldi può renderci sempre più felici.
Ma lo studio ha anche rilevato che esisteva una "minoranza infelice", circa il 20 per cento dei partecipanti, "la cui infelicità diminuisce con l'aumento del reddito fino a una soglia, raggiunta la quale non mostra ulteriori progressi". Queste persone vivono “esperienze" molto negative che in genere non possono essere alleviate guadagnando più soldi; il rapporto cita esempi come l’infarto, il lutto o la depressione. Per loro, la loro "sofferenza" può diminuire man mano che il loro reddito sale a circa $ 100.000, ma "molto poco oltre", afferma lo studio.

​Killingsworth in una dichiarazione ha detto che "In termini più semplici, questo suggerisce che per la maggior parte delle persone redditi maggiori sono associati a una maggiore felicità. L'eccezione sono le persone finanziariamente benestanti ma infelici. Ad esempio, se sei ricco e infelice, più soldi non ti aiuteranno. Per tutti gli altri, più denaro era associato a una maggiore felicità in misura leggermente diversa”.
Lo studio riconosce che la felicità o il benessere emotivo è una scala quotidiana che cambia per molte persone e che "le persone felici non sono tutte ugualmente felici", ma sostiene che ci sono "gradi di felicità" e spesso un "tetto" per la felicità.
Lo studio ha anche scoperto che il denaro può influenzare la felicità in modo diverso, a seconda del reddito. Tra i redditi più bassi, "le persone infelici guadagnano di più dall'aumento del reddito rispetto alle persone più felici", ha affermato. "In altre parole, la parte inferiore della distribuzione della felicità aumenta molto più rapidamente della parte superiore in quella fascia di redditi".

​Nella sua dichiarazione, Killingsowrth ha chiarito che il denaro non è tutto, "solo uno dei tanti fattori determinanti della felicità". Ha aggiunto: "Il denaro non è il segreto della felicità, ma probabilmente può aiutare un po'".

Misurare la felicità è sempre molto arduo, siccome resta una dimensione molto personale. Se a ciò aggiungiamo una pandemia, la guerra e le connesse ricadute economiche, l'impresa è ancora più difficile. Secondo l’ ultima rilevazione di IPSOS (dic 2022- gen 2023) il 68% per cento degli italiani dichiara di essere felice, ma l'Italia è solo 25esima sui 32 paesi coinvolti. Il Global Happiness 2022 di IPSOS ha analizzato 31 potenziali fonti di felicità. Le prime 5 fonti di felicità citate sono: 1) Salute fisica e benessere (54%); 2) Salute mentale e benessere (53%); 3) Relazione con il partner/coniuge (49%); 4) Sentire che la propria vita abbia senso e significato (49%); 5) Figli (48%).

​George Kinder -  considerato a livello internazionale il padre fondatore della pianificazione finanziaria per obiettivi di vita  - sostiene che "le persone non hanno obiettivi finanziari, hanno obiettivi di vita che necessitano di risorse finanziarie per essere realizzati". Ogni volta che valutiamo l'opportunità e le caratteristiche di un investimento, oppure chiediamo un mutuo o un prestito, il nostro vero obiettivo non è puramente economico, ma riguarda aspetti pratici e temporalmente definiti della nostra vita e di quella dei nostri familiari.
È quindi necessario - innanzitutto – avere consapevolezza dei nostri bisogni e desideri, in modo che la gestione del nostro patrimonio sia coerente con i nostri obiettivi. È determinante anche prepararci a fronteggiare gli imprevisti che, quando  danneggiano le nostre finanze, colpiscono anche la nostra felicità. La resilienza finanziaria è legata a doppio filo al benessere finanziario, e quindi a una vita serena. Pensiamo, ad esempio, alla nostra capacità di affrontare una spesa importante, imprevista ed inderogabile senza chiedere prestiti o aiuto a familiari e amici. Risparmiare, investire con oculatezza per far crescere il patrimonio, pianificare con attenzione entrate e uscite, sono tutti motori che espandono la nostra felicità ed anche argini che la difendono dai rovesci della vita.

Questo differenziale di performance tra i due periodi di tempo è storicamente esacerbato nel terzo anno del ciclo presidenziale statunitense. Come mostrato di seguito, in quegli anni i differenziali sono ancora maggiori con l'S&P 500 con uno spread del 12,8%, il DJIA con uno spread del 13,6% e il NASDAQ con uno spread del 14%.

Guardando in modo più granulare all'interno di questi periodi, novembre tende ad essere il mese più forte se si considerano tutti gli anni. Quando l'attenzione si concentra solo sul terzo anno del ciclo presidenziale, gennaio tende ad essere il più forte. Questo è sicuramente accaduto nel 2023 con il NASDAQ che è salito di un impressionante 10% questo gennaio; l'S&P 500 ha guadagnato oltre il 6% e il DJIA quasi il 3%.

Di contro, il mese più debole, in assoluto e per il terzo anno del ciclo presidenziale, è storicamente settembre, con rendimenti sempre negativi. Maggio e giugno sono in realtà solidamente positivi, sia nel complesso che nel terzo anno. Ancora una volta, sebbene i rendimenti siano positivi durante questo periodo, sono estremamente contenuti, con l'eccezione del NASDAQ,

Approfondendo l'esame del ciclo presidenziale, il periodo maggio-ottobre ha sottoperformato il periodo novembre-aprile in 11 casi su 13 o l'84% delle volte . È interessante notare che l'S&P 500 ha sempre iniziato il periodo maggio-ottobre al di sopra della sua media mobile a 200 giorni (200-DMA),importante indicatore di mercato.

Questo fatto sorprendente parla della forza della prima metà del terzo anno del ciclo presidenziale, che è di gran lunga il miglior semestre dell'intero ciclo presidenziale. Per lo S&P 500, infatti, si tratta dell'unico semestre storico del ciclo quadriennale con rendimenti a due cifre, come evidenziato nella tabella sottostante.

​A questo punto, nel 2023 gli investitori sembrano aver catturato la maggior parte di quel guadagno, come evidenziato dal NASDAQ che sale di oltre il 30% e dall'S&P 500 che sale di oltre il 14% (in USD).Dati i forti guadagni che abbiamo visto dall'inizio dell'anno, sarebbe plausibile che il mercato azionario consolidasse i suoi guadagni durante i mesi estivi.

In conclusione, la credenza “sell in may and go away", (cioè: vendere a maggio e andarsene), è radicata nei dati storici. Inoltre, il differenziale tra il periodo novembre-aprile e il periodo maggio-ottobre è ancora più pronunciato nel terzo anno del ciclo presidenziale, in cui attualmente viviamo.

Finora, il 2023 si è svolto in linea con i modelli passati. Data l'entità dei guadagni e la normale stagionalità, mi aspetterei un periodo di "digestione" durante i mesi estivi. In sintesi, un mercato nel secondo semestre "probabilmente un po' più mosso e in ribasso" per l'S&P500, come afferma Morgan Stanley. Ciononostante, guardando al lungo periodo, oggi resto ottimista riguardo alle opportunità del mercato azionario americano poiché la Fed rallenta/ferma il suo ciclo di rialzi e l'occupazione negli Stati Uniti rimane al momento forte.

Cosa fare.

Le frodi stanno diventando sempre più avanzate e per poterle riconoscere occorre prestare attenzione a telefonate, messaggi WhatsApp, SMS e mail che contengono richieste sospette.

NON COMUNICARE I TUOI DATI 
Non fornire mai a terzi le tue credenziali: codice utente, password, pin dispositivo e codici temporanei ricevuti via SMS. Non comunicare mai i dati della tua carta di credito o debito.

ATTENZIONE AI MESSAGGI SOSPETTI 
Non cliccare su link, allegati o immagini che ricevi tramite SMS. Non basta che il mittente sia la banca, leggi bene il contenuto dei messaggi e quello che viene richiesto di fare.

UTILIZZA SOLO LE APP UFFICIALI

TIENI AGGIORNATI I TUOI DISPOSITIVI 
Verifica che i tuoi dispositivi siano sempre aggiornati (es. browser, sistema operativo, antivirus) e accerta che i tuoi contatti (email e cellulare) siano aggiornati e certificati sul sito della banca.

Hai mai sentito parlare di frodi finanziarie?
Una delle tecniche più recenti di truffa consiste nella vendita abusiva (o presunta vendita) di strumenti finanziari da parte di finti operatori del settore.
Come funziona?
Il cliente viene attratto da finti investimenti, dichiarati senza rischi, con la promessa di guadagni elevati e rendimenti garantiti.
I truffatori prendono contatto con la loro vittima (tramite telefonata, SMS o email), convincendola con l’inganno a investire inizialmente piccole somme. Una volta ottenuta la fiducia, le somme richieste si fanno sempre più frequenti ed elevate.
Successivamente, sarà difficile disinvestire il denaro e interrompere i rapporti: i truffatori cercheranno di prendere tempo, convincendo il cliente che sia necessario versare altre somme per ottenere il disinvestimento dei guadagni ottenuti, oppure non si renderanno più reperibili.
I segnali più comuni per riconoscere una frode finanziaria:

• vengono promessi guadagni rapidi e sicuri;
• a fronte dei primi versamenti (solitamente modesti) viene subito corrisposto un guadagno consistente; 
• viene messa fretta al cliente, che ha un tempo limitato per aderire all’offerta di investimento;
• viene chiesto al cliente di non condividere l’offerta con terze persone, in quanto riservata;
• vengono richiesti ulteriori capitali per disinvestire o recuperare i guadagni; 
• con la scusa di aiutare il cliente nell’inserimento delle operazioni, quest’ultimo viene invitato a scaricare software per il controllo remoto del pc o del cellulare.

​Come prevenire una truffa sugli Investimenti?

• documentarsi, prima di effettuare un investimento online o consegnare denaro a terze persone;
• diffidare da offerte online o telefoniche che promettono investimenti sicuri, garantiti e con grandi profitti;
• consultarsi - se ritieni - con il sottoscritto e/o, all’occorrenza, fare riferimento alle Forze dell'Ordine.

Ti segnalo infine la campagna di comunicazione "I Navigati – Informati e sicuri", promossa da CertFin – CERT Finanziario Italiano, che ha l’obiettivo di renderci sempre più consapevoli delle più diffuse frodi online e minacce informatiche e di fornire utili consigli su come proteggersi da tali rischi.
Protagonista della campagna, a cui partecipano anche Banca d’Italia, ABI e IVASS, è la famiglia "Navigati". Una famiglia italiana come tante che, usando i dispositivi elettronici e vivendo il digitale ogni giorno, si ritrova a destreggiarsi tra phishing, social engineering e non solo.

Guardando le loro avventure, raccontate tramite una web serie di 8 episodi, sarà possibile scoprire come non cadere vittime dei tentativi di frode online.
​Non è necessario essere degli esperti per navigare sicuri, ma è sufficiente adottare poche e semplici abitudini. 

Ad inizio aprile sono stato a Pisa, alla Scuola Superiore Sant'Anna per partecipare all'esclusivo Advisory Seminar di alto livello :“Healthcare, Energy and Resources, Consumer Profiling: Scenari evolutivi e Profili di innovazione”. Sono stato invitato per i miei ottimi risultati nell'attività di consulenza, svolta nel 2022. I temi affrontati nel corso di tre giorni, molto intensi ed altrettanto interessanti, sono stati la salute, l'energia e le risorse (economia circolare), la profilazione dei consumatori.

Penso possa essere utile condividere alcuni contenuti relativi al tema dalla salute.

L'ecosistema sanitario è in costante evoluzione. L'aumento della popolazione mondiale e l'aspettativa di vita sempre più alta creano nuove esigenze mediche. Allo stesso tempo, l'invecchiamento della popolazione e l'aumento della spesa pubblica impongono di ripensare al modello di cura e assistenza ereditato dal ventesimo secolo. Grandi sfide ci attendono nei prossimi anni.

L'evoluzione
La foto mostra una sala operatoria del 1860 /1870, quando i farmaci non erano ancora stati inventati(il primo antibiotico - la penicillina - è del 1928), e suggerisce che la medicina è un settore che ha avuto uno sviluppo molto veloce.
La comprensione dei rischi legati alle infezioni, la possibilità di eseguire gli interventi in sedazione, la scoperta di farmaci antisettici, anestetici, anticoagulanti, antibiotici e analgesici ha permesso, dopo circa cinquant'anni da quella foto, di arrivare alla sala chirurgica moderna. L'ingegneria è entrata insala operatoria nel 1987, quando Philippe Mouret a Lione ha eseguito, senza dover tagliare l'addome, la prima colecistectomia laparoscopica (chirurgia mininvasiva).
La diagnostica per immagini (medical imaging) e la meccatronica / robotica (robot chirurgici, sistemiche possono essere teleoperati) sono stati gli sviluppi successivi.
5 anni fa è arrivata l'intelligenza artificiale, che ha consentito di delocalizzare la medicina anche fuori dall'ospedale. Il paziente è più al centro grazie a dei dispositivi indossabili (remote monitoring),alla disponibilità di una maggiore quantità di dati, alla possibilità di scambiare informazioni a distanza, anche per avere un consulto medico in telepresenza, e poter ordinare medicine.

Alcune tendenze. Le cinque P
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Miniaturizzazione (medicina di Precisione). Il robot chirurgico largamente più utilizzato - Da Vinci(nella foto in alto) - riesce a lavorare su strutture anatomiche di qualche millimetro. Ad esempio, ad eseguire la prostatectomia - rimozione della prostata - preservando l'integrità di tutte le terminazioni nervose. Gli ultimi sviluppi sono sempre di più nel micro, sotto il millimetro. La miniaturizzazione consente di avere accesso mini invasivo (entrare nel corpo umano senza fare grandi tagli evitando di danneggiare tessuti sani), permette di trattare patologie agli stadi iniziali (immaginate polipi tumorali che possono essere visti all'inizio ed essere tolti) e di riparare quelle strutture anatomiche che sono spesso oggetto di rimozione (invece di riparare tolgo perché non sono abbastanza accurato).

Organi su dispositivo (medicina Personalizzata). Fare esperimenti su qualcosa che sia rappresentativo del paziente, senza che il paziente ne abbia i danni. Vengono prelevate delle cellule del paziente (ad esempio sangue) e fatte crescere su un dispositivo, che diventa l'organo su cui fare tutte le prove. L'osservazione del comportamento delle cellule è fatta con un microscopio che invia le immagini ad un computer, che le elabora (intelligenza artificiale). Ad esempio, il sistema immunitario combatte le cellule cattive del nostro corpo e le uccide e, per questo motivo, fondamentale nella lotta contro i tumori. L'idea è potenziarlo in questa sua funzione utilizzando per gli esperimenti un linfonodo su dispositivo.

Sanità digitale ( medicina Predittiva, Preventiva, Partecipativa): un’ampia gamma di tecnologie che possono essere utilizzate per curare i pazienti e raccogliere e condividere le informazioni sulla loro salute. Tali tecnologie comprendono applicazioni mobili, dispositivi indossabili, telemedicina, big data, robotica e intelligenza artificiale. Tradotto in termini pratici, Sanità Digitale (Digital Health) significa cartelle cliniche elettroniche, aderenza alla terapia via smartphone, ricette elettroniche, interfacce vocali, ospedali senza carta e così via. Gli esempi sono innumerevoli e tutti indirizzati ad aumentare la capacità di diagnosticare con precisione le malattie e di fornire assistenza e cure adeguate all’individuo.

Investi sulla salute, investi sul futuro.

Le sfide economiche dell’assistenza sanitaria si collocano all’interno di un mercato con grandi margini di crescita e una futuribilità degli asset che ha pochi paragoni in altri settori. L’utilizzo di nuove tecnologie e strumenti digitali è in forte espansione e semplifica la vita di tutti gli attori coinvolti nel processo, dai professionisti alle strutture fino agli utilizzatori finali.

Il campo d’applicazione delle nuove tecnologie è ampio e l’utilizzo degli strumenti digitali e delle tecniche innovative accompagna il percorso che va dalla prevenzione alla diagnosi, dall’intervento all’assistenza, dalla terapia al monitoraggio. Non solo, la digitalizzazione dei processi che riguardano la medicina e tutte le sue ramificazioni facilita e rende più sicuro l’accesso e il trattamento dei dati personali e di quelli sanitari.

La scienza e la tecnologia sono i binari su cui viaggia la sanità di domani.

Per cogliere le opportunità di investimento nei settori della ricerca e dell’innovazione applicate alla medicina, clicca sul pulsante in calce per inviare una richiesta con mail.
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Grazie per l'attenzione.

Ognuno di noi si trova oggi a prendere decisioni finanziarie e queste decisioni sono molto più complesse che nel passato. Pensiamo, ad esempio, alla nostra pensione, ai mutui, all'investimento nei mercati finanziari.

Ci serve avere delle conoscenze finanziarie di base - una alfabetizzazione finanziaria - per affrontare e risolvere i problemi della vita quotidiana , ma anche per capire il mondo intorno a noi. Gli effetti della disinformazione non hanno solo ripercussioni personali e familiari, rendendo gli individui incapaci di far fronte a eventi inattesi come la riduzione o la privazione del reddito per un certo periodo. La consapevolezza economica diventa indispensabile all’intero Paese per prosperare e innovarsi.

Essere competenti non significa solamente acquisire nozioni su un determinato argomento, ma vuol dire essere in grado di applicare queste conoscenze anche alle diverse situazioni che ciascuno incontra nella vita di tutti i giorni: nel lavoro, a scuola, nelle relazioni sociali.

L'OCSE - Organizzazione per la Cooperazione e lo Sviluppo Economico - dal 2012 ha aggiunto la conoscenza finanziaria tra le materie di base che i giovani devono avere oggi per partecipare alla società e per avere successo nel mercato del lavoro, al pari del saper leggere, scrivere, di risolvere problemi e di argomentare.

L'educazione finanziaria è un modo efficace di aumentare le conoscenze finanziarie, in particolare tra i giovani.

L'OCSE ha definito l'alfabetizzazione finanziaria come segue: "Una combinazione di consapevolezza, conoscenza, abilità, atteggiamento e comportamento necessari per prendere decisioni finanziarie sane e, in ultima analisi, raggiungere il benessere finanziario individuale."

​È on line la nuova App dedicata all’educazione finanziaria per i giovani.

Si chiama EUROPOLI la nuova applicazione, sviluppata dal Comitato Edufin e finanziata dalla Commissione Europea tramite il programma di Sostegno alle Riforme Strutturali, on line da qualche settimana.

Un progetto nato con l’obiettivo di avvicinare i ragazzi e le ragazze all’educazione finanziaria attraverso il gioco, imparando a fare scelte finanziarie con sfide e quiz. L’App è rivolta agli alunni delle scuole primarie e secondarie e prevede tre versioni distinte per fasce d’età: 5-8 anni, 9-12 anni e 13-18 anni.

Lo scopo del gioco è quello di coinvolgere i ragazzi in diverse attività, richiedendo informazioni, ricevendo suggerimenti e affrontando di volta in volta imprevisti legati alla gestione delle finanze personali. Il livello di complessità dei contenuti e la difficoltà di gioco sono distinti secondo le differenti fasce d’età.

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Segnalo che è on line «Finecollege | La finanza e l’economia spiegate in modo semplice » un ciclo di webinar dove si parla di temi come uso consapevole del denaro, economia circolare, inflazione e sostenibilità. Un incontro al mese per formare i ragazzi alla maggior conoscenza e consapevolezza finanziaria, per pianificare al meglio il proprio futuro. Sono organizzati da Fineco in collaborazione con FEduF , Fondazione per l’Educazione Finanziaria e al Risparmio.

Consigliata per ragazzi dai 14 ai 18 anni:
QUESTIONE DI FRAMING. COME GESTIRE I PRIMI RISPARMI
Come mai situazioni “simili”, in contesti diversi, determinano reazioni, decisioni e comportamenti differenti, poco razionali e… a volte dannosi? Lo spiegheremo insieme a TAXI 1729, società di formazione, pensando da scienziati e divertendoci.
Mercoledì 12 Aprile | 17:00 - 18:00
Clicca QUI per iscriverti gratuitamente

Consigliato per ragazzi da 11 a 13 anni
LEGONOMIA: ECONOMIA E INFLAZIONE
Che cos’è l’inflazione? Che cosa significa economia? 
Il Professor Luciano Canova, docente accademico e formatore accreditato LEGO®SERIOUSPLAY®, spiegherà giocando con i famosi mattoncini.
Venerdì 5 Maggio | 17:00 - 18:00
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Consigliato per ragazzi da 8 a 11 anni
LEGONOMIA: ECONOMIA CIRCOLARE E SOSTENIBILITÀ
Che cos'è l’economia circolare? Che cosa significa sostenibilità? 
Il Professor Luciano Canova, docente accademico e formatore accreditato LEGO®SERIOUSPLAY®, spiegherà giocando con i famosi mattoncini.
Mercoledì 14 Giugno | 17:00 - 18:00
Clicca QUI per iscriverti gratuitamente

Più ne abbiamo e più ne vogliamo.
Di cosa sto parlando? Dei depositi bancari, il cui controvalore ammontava a fine gennaio 2023 a quasi 1.810 miliardi di euro (cfr. tabella - dati ABI). Siamo quindi degli impeccabili risparmiatori; peccato che preferiamo parcheggiare i risparmi invece che investire.

Così facendo esponiamo i capitali all'inflazione, una tassa silenziosa, che in tre anni (gennaio 2020 → gennaio 2023) ha “bruciato”, in potere d'acquisto, il 15,20% dei capitali immobilizzati sui conti. Ragionando in termini pratici, dei 1.562,8 miliardi di euro che a gennaio del 2020 erano parcheggiati in banca, 237,6 miliardi è come se fossero svaniti nel nulla.

Inoltre, i contanti e i depositi sono di gran lunga la voce più importante delle attività finanziarie delle famiglie: un terzo del totale. “Il valore più elevato da oltre venti anni”, ha dichiarato lo scorso 31 ottobre il Governatore Ignazio Visco, intervenendo alla Giornata Mondiale del Risparmio del 2022.

In breve, le somme lasciate sui conti sono risorse inutilizzate, improduttive ed esposte all’inflazione.

La giusta dose di liquidità in portafoglio
Non aiuta che sia di fatto impossibile stabilire quanta liquidità vada bene per tutti e in tutte le situazioni. In generale non è affatto sbagliato tenere una parte di portafoglio liquido per poter affrontare gli imprevisti familiari o di lavoro. Ad esempio, un lavoratore autonomo con un reddito annuo di 36 mila euro: in una fase di incertezza come quella attuale ha senso mantenere tre mensilità disponibili sul conto (circa 9.000 euro) per ammortizzare i mancati guadagni. Ma anche in casi come questo, tutto il resto può essere impiegato in modo più proficuo, tenuto anche conto che i tassi di interesse sono risaliti su livelli che non si vedevano da oltre 10 anni.

Cali di mercato e opportunità
Per chi ha un profilo di rischio ed un orizzonte temporale adeguato, disporre di una buona dose di liquidità può permettere di acquistare a prezzi più convenienti titoli che hanno accusato una correzione di Borsa.

Nel quarto trimestre 2018 Wall Street perse circa il 20%. Un investitore che a fine settembre 2018 fosse stato esposto al 100% sull’S&P 500, 12 mesi dopo avrebbe realizzato un guadagno lordo del +2,16% (che diventa +38,05% ai prezzi di chiusura di venerdì scorso). Se invece avesse mantenuto inizialmente un 20% in liquidità che avrebbe poi investito a dicembre 2018 sui minimi del mercato, al lordo di tasse e costi, il suo guadagno a settembre 2019 sarebbe stato del +5,45%.

Un caso? Nient’affatto.
A marzo 2020 i timori della diffusione della pandemia e i lockdown per contrastarne la diffusione provocarono un crollo del 33% delle Borse. Se un investitore a fine dicembre 2019 fosse stato posizionato al 100% sull’S&P 500, a fine dicembre 2020 avrebbe realizzato, sempre al lordo, un rendimento del +16,11% (che diventa +22,73% ai prezzi di chiusura di venerdì scorso). Se invece avesse mantenuto inizialmente un 20% in liquidità, avrebbe poi potuto investirla a marzo 2020 sui minimi del mercato, portando il guadagno complessivo a gennaio 2021 al +23,19% lordo.

Sembra facile, ma chi ha le competenze per scegliere il momento giusto di ingresso nel mercato e, per di più, la capacità di selezionare i titoli e i prodotti sui quali investire?
Per non parlare del tempo necessario per dedicarsi a seguire e analizzare gli sviluppi dei mercati e a pianificare le strategie di portafoglio.

Avere una buona cultura finanziaria di base non significa essere nelle condizioni di gestire in piena autonomia i propri risparmi.

Occorre sapere innanzitutto analizzare in modo approfondito le effettive esigenze familiari, stimare in modo preciso i flussi di guadagno (da lavoro) e di reddito finanziario (cedole, dividendi ecc) attesi, e prevedere le uscite. A quel punto, è possibile stabilire la quota di liquidità indispensabile, come punto di equilibrio tra risorse in entrata e flussi in uscita. Solo successivamente, conosciuta l’intera gamma di investimenti in portafoglio, è possibile pianificare con cura come, quando e dove indirizzare la liquidità in eccesso.

E' importante affrontare tutti questi delicati passaggi con la massima lucidità, in modo da stabilire la giusta dose di liquidità e fissare gli obiettivi rispondenti alle proprie effettive necessità. E gestire così in modo razionale i propri risparmi.

Solo 8 italiani su 100 pianificano il passaggio ereditario : è opportuno iniziare a riflettere su come predisporre il passaggio di testimone per quando non ci saremo più?

Lo sappiamo: pensare agli eventi spiacevoli della vita non è sempre bello, però il non essere lungimiranti può costarci molto e pesare sulle persone care
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Le imposte di successione, infatti, sono una problematica che non riguarda solo i grandi patrimoni, ma anche i piccoli grandi risparmi di una vita. 

Ecco perché è meglio fare i conti per tempo con gli effetti giuridici di tale avvenimento.

La scomparsa di una persona cara rappresenta uno dei momenti più difficili nella vita di ognuno. Oltre al dolore, bisogna però fare i conti anche con gli effetti giuridici di tale avvenimento La legge sulle successioni prevede che i discendenti si facciano immediatamente carico del passaggio dell’asse ereditario.

Oggetto della dichiarazione successoria? La somma di tutti i beni mobili, immobili, delle attività finanziarie e delle partecipazioni societarie della persona scomparsa. Una volta sommati tutti gli attivi (al netto delle passività) viene individuato il patrimonio su cui saranno calcolate le relative imposte di successione.

Tra costi notarili, diritti catastali, imposta di successione e tributi di vario genere previsti dalla normativa successoria gli eredi spesso si trovano impreparati nell’affrontare queste spese
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Le imposte sulla successione: una panoramica

Le imposte di successione si pagano se l’attivo ereditario ha un valore superiore a cento mila euro e se l’eredità comprende beni immobili o diritti reali immobiliari.

Per l’imposta di successione propriamente detta valgono le seguenti aliquote:
• coniugi e parenti in linea retta: 4%
• altri parenti fino al quarto grado, affini in linea retta e affini in linea collaterale fino al terzogrado: 6%
• altri soggetti: 8%
Sono previste quote di esenzione: di un milione di euro per ciascun erede in linea retta e per il coniuge, di 100 mila euro per ciascun fratello e sorella e di 1,5 milioni di euro per portatori di handicap grave, oppure senza limiti di importo a favore di enti no profit.

Poi ci sono le imposte ipotecaria e catastale, che colpiscono i beni immobili (con agevolazioni per la prima casa).

Il “paradiso” fiscale italiano durerà?

Bisogna dirlo: rispetto ad altri Paesi l’Italia è da sempre un paradiso fiscale in tema successorio. Per gli eredi è il Paese che consente di pagare meno tasse di successione rispetto alle altre principali nazioni europee.

Da diversi anni in Italia si parla però di un futuro inasprimento di aliquote e franchigie: lo Stato ha bisogno di più entrate per far fronte ad una maggiore spesa pubblica; nei prossimi 20 anni si assisterà in Italia al più grande trasferimento di patrimoni mai registrato. 

L’Unione Europea e il Fondo Monetario Internazionale hanno già suggerito all’Italia di allinearsi agli altri Paesi sviluppati.

Come si stabilisce a chi spetta il patrimonio?

Secondo la normativa vigente ci sono due strade: nel primo caso, gli eredi sono stabiliti per legge secondo un ordine ben preciso, che dà precedenza ai familiari più stretti: coniuge, figli (legittimi oppure naturali, legittimati e adottivi) oppure discendenti (nipoti). In mancanza di figli o discendenti concorrono gli ascendenti (genitori o nonni) e i fratelli con il coniuge. In mancanza di questi soggetti, sono chiamati all’eredità i parenti collaterali entro il sesto grado e, infine, lo Stato.

Senza testamento non si possono scegliere beneficiari differenti. E questo è un punto importante da tenere in considerazione, perché persone fuori dalla famiglia e a noi care potrebbero trovarsi escluse.

La legge sulla successione infatti risale al 1970 e non è più adatta a rispondere alla condizione sociale odierna: oggi le famiglie sono sostanzialmente diverse rispetto a quanto accadeva nel passato con la conseguenza che diverse tipologie di soggetti non risultano tutelati a livello normativo.

Solo 8 italiani su 100 pianificano il passaggio ereditario.

Inoltre, le peculiarità italiane espongono le persone alla tassazione poiché il “mattone” ha sempre rappresentato in Italia una quota rilevante del patrimonio familiare, tanto che sono stati registrati molti casi di eredi in difficoltà a causa della tassazione sugli immobili ricevuti.

Inoltre, siamo grandi risparmiatori e deteniamo un’elevata liquidità principalmente depositata sui conti correnti e per questo motivo le nuove generazioni potrebbero avere più difficoltà a far fronte ai probabili inasprimenti futuri delle imposte successorie
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Le polizze assicurative: una soluzione per pianificare al meglio la successione

Il patrimonio personale può essere trasferito ai propri cari in diversi modi. Gli strumenti a disposizione si differenziano per gli effetti giuridici e soprattutto per la tassazione prevista. Con una polizza vita, ad esempio, gli importi liquidati a favore del beneficiario non rientrerebbero nella massa ereditaria perché il contratto di assicurazione è tipicamente un contratto stipulato a favore di terzi e il beneficiario caso morte può anche non essere erede. Questo può risultare molto utile anche nel momento in cui si desidera lasciare un certo gruzzolo a chi non è destinato a godere di franchigie in ambito successorio (per esempio, il convivente more uxorio). Inoltre, le polizze vita sono impignorabili e insequestrabili, la liquidazione dell’indennità al beneficiario non è assoggettata alle imposte di successione e si può prevedere una rivalutazione dell’investimento attraverso l’utilizzo di diversi strumenti finanziari con premi detraibili fino al 19%.
Le polizze vita insomma consentono di evitare completamente l’applicazione delle imposte sulla successione. In più, presentano numerosi benefici assicurativi e sono perfette per ottimizzare la fiscalità complessiva di un eventuale portafoglio finanziario.

Per vivere il digitale in modo sicuro e protetto e tenersi al riparo dai pericoli di frodi online, furto di dati e identità digitale la prevenzione è la miglior difesa.

Ti segnalo la campagna di comunicazione "I Navigati – Informati e sicuri", promossa da CertFin – CERT Finanziario Italiano , che ha l’obiettivo di renderci sempre più consapevoli delle più diffuse frodi online e minacce informatiche e di fornire utili consigli su come proteggersi da tali rischi.

Protagonista della campagna, a cui partecipano anche Banca d’Italia, ABI e IVASS, è la famiglia "Navigati". Una famiglia italiana come tante che, usando i dispositivi elettronici e vivendo il digitale ogni giorno, si ritrova a destreggiarsi tra phishing, social engineering e non solo.

Guardando le loro avventure, raccontate tramite una web serie di 8 episodi, sarà possibile scoprire come non cadere vittime dei tentativi di frode online.

Non è necessario essere degli esperti per navigare sicuri, ma è sufficiente adottare poche e semplici abitudini. 

A che età si va in pensione oggi?
A fare il punto sulla situazione, non solo del nostro Paese ma dell’intera area di sua competenza, è l’OCSE, l’Organizzazione per la Cooperazione e lo Sviluppo Economico, nel rapporto “Pensions at a Glance 2021”. Il rapporto ci dice che nel 2020 l’età pensionabile normale media in area OCSE era pari a 64,2 anni per gli uomini e a 63,4 anni per le donne (cfr. grafico). Il che è sintesi di un ventaglio abbastanza ampio: si va infatti dai 49 anni per le donne e 52 per gli uomini della Turchia ai 67 anni di Islanda, Norvegia e Israele (valevoli, in quest’ultimo caso, solo per gli uomini).
E l’Italia? Da noi nel 2020 era in vigore quota 100. Una situazione destinata a mutare già a partire dal 2021. D’altro canto, sempre nel suo rapporto l’OCSE ha calcolato che l’aspettativa di vita rimanente all’età in cui mediamente si lasciava il mercato del lavoro nel 2020 ammontava, rispettivamente, a 22,1 anni per gli uomini e a 26,2 per le donne (19,5 e 23,8 la media OCSE). 
Il che ha un peso non indifferente sulle casse dello Stato: la spesa pubblica per pensioni di vecchiaia e sussidi ai superstiti nell’area OCSE è aumentata dal 6,6% al 7,7% del Prodotto Interno Lordo tra il 2000 e il 2017. Ecco perché l’età di pensionamento è destinata ad aumentare in almeno 20 dei 38 Paesi OCSE: l’Italia, per dire, a tendere dovrà passare dai 62 anni del 2020 a 71.

Rapporto assegno pensionistico-stipendio.
La sfida che attende i lavoratori di oggi non riguarda solo l’età piuttosto avanzata in cui andranno in pensione. C’è anche un altro nodo: si chiama “tasso di sostituzione”. Questo tasso dà un’idea della proporzione tra l’ultimo stipendio percepito e la prima rata della pensione erogata dall’ente previdenziale: minore è il valore percentuale, maggiore sarà la discrepanza tra il tenore di vita al quale ti sei abituato da lavoratore e quello che avrai invece da pensionato.
Mettiamo che tu vada in pensione con uno stipendio di 2.000 euro al mese e che,dopo, l’entrata mensile sia di 1.200 euro: questi 1.200 euro “coprono” il 60% dell’ultimo stipendio. Anche se i numeri oggi non sono male – per l’Italia si parla di una quota che attualmente ammonta al 75% – le proiezioni non sono tra le più confortanti.
Fortunatamente, però, anche in questo caso una soluzione c’è.

Obbligatoria, complementare, integrativa: i tre pilasti della previdenza 
La previdenza, nel nostro Paese, si basa su tre “pilastri”:
• il sistema nazionale di previdenza sociale;
• la pensione complementare collettiva (fondi pensione chiusi o negoziali);
• la pensione integrativa individuale (fondi pensione aperti, Piani Individual Pensionistici, Piani di Accumulo del Capitale, eccetera).
Il secondo e il terzo pilastro, oggi, non hanno la diffusione che dovrebbero avere.
Eppure, anche alla luce dei numeri OCSE, gli appartenenti a ogni classe d’età – non solo Boomer e Gen X, ma anche e soprattutto Millennials e Gen Z (i nati dopo il 2000) – sono chiamati a iniziare a pensare al loro domani pensionistico, per quanto lontano possa apparire oggi.
Perché? Per una serie di ragioni. La prima è nel sistema pensionistico stesso, che prevede regole di accesso e di calcolo assai meno “di manica larga” rispetto a un tempo. C’è poi da considerare che l’epoca del ragionier Fantozzi – tutta la vita nella stessa megaditta, dal primo impiego alla pensione – è oramai bella che andata: il percorso lavorativo medio, oggi, è parecchio più discontinuo rispetto a quello di un tempo. Di tutto questo risentirà matematicamente il futuro assegno pensionistico pubblico, che andrà giocoforza integrato con un’entrata aggiuntiva. 
Ma come si dice: Roma non è stata costruita in un giorno. Allo stesso modo, la futura rendita pensionistica integrativa sarà tanto più solida e soddisfacente quanto prima si comincia a edificarla. Anche perché, nel farlo, ci sono anche precisi (e interessanti) vantaggi fiscali.

Previdenza integrativa: facciamo luce sui vantaggi fiscali
Avete presente la dichiarazione dei redditi? Si compila una volta all’anno per fare il punto sul proprio reddito, fornendo così al fisco una base sulla quale calcolare le imposte dovute. Ci sono voci che si possono detrarre, andando così ad abbassare l’imposta computata, e voci che invece si possono dedurre, non confluendo proprio nel calcolo del reddito imponibile. Ebbene, i versamenti al fondo pensione sono deducibili fino a un massimo di 5.164 euro all’anno.
Non solo: magari oggi ti interesserà poco, ma sappi che sulla prestazione finale è prevista una tassazione agevolata del 15%. Meno delle aliquote Irpef che, secondo quanto stabilito dalla Legge di Bilancio 2022, oggi ammontano al 23% per i redditi fino a 15mila euro, al 25% da 15.001 a 28mila euro, al 35% da 28.001 a 50mila euro e al 43% da 50.001 in su. Non finisce qui: dopo 15 anni di partecipazione al fondo pensione, l’aliquota del 15% scende dello 0,30% all’anno, fino al 9% dopo 35 anni di partecipazione. Ergo: prima si aderisce, più conveniente sarà la tassazione applicata in fase di erogazione.
Ma quel che versi rimane vincolato fino alla pensione? No: dopo otto anni di partecipazione al fondo pensione, potrai chiedere:
• fino al 75% di quanto accumulato per comprare oppure ristrutturare la prima casa per sé, il coniuge o i figli;
• fino al 30% per qualunque esigenza (avviare un’attività, finanziare un corso di formazione e via dicendo);
• fino al 75%, in qualunque momento, per importanti spese mediche.

Chi resta investito beneficia dei recuperi e della capitalizzazione degli interessi
Una delle regole dei mercati è che, restando investiti, si può beneficiare dei recuperi dopo le eventuali oscillazioni, a tutto vantaggio del rendimento del portafoglio. Un esempio? L’11 marzo 2020, l’Organizzazione Mondiale della Sanità parlò per la prima volta di pandemia in riferimento alla diffusione del SARS-CoV2, coronavirus responsabile della malattia divenuta poi nota come Covid-19.
Meno di due settimane dopo, il 23 marzo 2020, l’indice statunitense S&P500 raggiunse quello che, ancora oggi, è ricordato come il suo minimo nell’ambito della crisi sanitaria da Covid-19. Da allora, però, è iniziato il recupero: già un mese dopo l’11 marzo il maggiore indice USA registrava un +0,7%, divenuto un +9,5% tre mesi dopo e poi un +21,9% a settembre, appena sei mesi dopo. E così è stato anche dopo le altre crisi sanitarie più recenti, dalla Sars del 2002-2003 all’aviaria.
A tutto questo va sommato il meccanismo della capitalizzazione degli interessi: gli interessi generati generano a loro volta interessi, consentendo di beneficiare nel tempo di una crescita esponenziale del proprio capitale.

Azionario, obbligazionario, bilanciato: come investire per la pensione?
A chi inizia giovane conviene puntare su un investimento azionario per poi magari spostarsi, con l’avanzare dell’età e della maturità lavorativa, su un mix tra azioni e obbligazioni. In un’ottica di medio-lungo termine, l’investimento azionario ha infatti i suoi vantaggi, garantendo rispetto all’obbligazionario rendimenti più sostanziosi (a fronte del maggior rischio).

Conviene iniziare a investire, e farlo subito
Non è mai troppo presto per pensare a un fondo pensione: con versamenti anche piccoli, puoi ritrovarti un capitale costruito e remunerato nel tempo, premiato peraltro da una serie di interessanti vantaggi fiscali. E se invece sei già adulto? Non è comunque troppo tardi per scegliere un fondo pensione e godersi i relativi benefici fiscali. In entrambi i casi, avvalendosi di una pianificazione finanziaria professionale.

​La recessione del 2011.

La crisi del debito sovrano ha avuto epicentro nei paesi periferici dell'eurozona (Portogallo, Irlanda e Grecia) per poi estendersi nel corso del 2011 a Spagna e Italia, dove la crisi si manifestò in tutta la sua gravità a partire dai primi giorni di luglio 2011. Il rendimento dei Btp decennali raggiunse livelli prossimi al 7 per cento, con il conseguente innalzamento del costo complessivo di rifinanziamento del debito pubblico. Il differenziale di rendimento rispetto al Bund tedesco (il cosiddetto spread) passò in pochi mesi da valori inferiori ai 200 punti base a valori superiori ai 500 punti base (570 punti nel mese di novembre).
Il 16 novembre del 2011 si insediò il governo Monti che, quale primo atto, emanò il decreto c.d. Salva-Italia per la “straordinaria necessità e urgenza di emanare disposizioni per il consolidamento dei conti pubblici”. Lo scopo era quindi quello di garantire la stabilità economico-finanziaria del Paese.
I venti della recessione investirono l'Italia (nel grafico in calce l'andamento del PIL nel periodo 2010 - 2014).

​Il crollo del mercato immobiliare.
 
Il 13 giugno del 2013 il Sole 24ore pubblicava un articolo dal titolo : “Istat: mutui giù del 37% sul 2011, crollate le compravendite”. Descriveva un mercato immobiliare in affanno. Infatti, il 2012 era stato un anno di crisi, con una caduta delle compravendite del 22,6% rispetto al 2011 ed un crollo del 43,2% rispetto al 2006. Calo significativo anche dei mutui erogati: del 37,4% sul 2011 e del 57,4% sul 2006.
 Il prezzo delle abitazioni crollò (cfr grafico in calce - fonte ISTAT). Ancora oggi il prezzo delle abitazioni esistenti è significativamente più basso del livello raggiunto nel 2010.